权威爆料消息:流动资金贷款利率,lpr2020年8月

　　继今年1月份、5月份的调整后，近日，1年期LPR（贷款市场报价利率）和5年期以上LPR再度迎来了“双降”。尤其是5年期以上LPR，已是年内第三次下调。

　　按照央行授权全国银行间同业拆借中心公布的最新一期LPR，1年期LPR为3.65%，5年期以上LPR为4.3%，分别较上一期下调5个和15个基点。

　　那么，此次调整将对实体经济和个人带来怎样的影响？

　　A 非对称降息 利于“稳经济”

　　所谓LPR，即贷款市场报价利率，是指金融机构对其最优质客户执行的贷款利率。2019年8月，央行改革完善LPR形成机制，新的LPR报价方式改为按照公开市场操作利率加点形成。作为深化利率市场化改革的重要一步，LPR已逐渐替代贷款基准利率成为贷款利率定价的“锚”，每月定期发布。

　　这是年内5年期以上LPR第三次下调：1月20日，1年期LPR和5年期以上LPR分别下调10个基点、5个基点，5年期以上LPR被调至4.6%；5月20日，1年期LPR与此前报价持平，为3.70%，而5年期以上LPR则被下调15个基点至4.45%，创下2019年8月LPR改革以来最大降幅。此次，5年期以上LPR再度下调15个基点，降至4.3%，1年期LPR则在今年1月20日下调10个基点后再度降低5个基点，降至3.65%。

　　事实上，本轮LPR的下调，早已有迹可循。就在8月中旬，中国人民银行开展4000亿元MLF（中期借贷便利）操作，MLF中标利率为2.75%，下降10个基点。基于“MLF利率—LPR利率—贷款利率”的传导链条，8月MLF利率下调，便被业内解读为当月LPR的定价基础发生变化。

　　不过，值得注意的是，本次两个期限LPR下降幅度不同，为非对称调整。众所周知，LPR有1年期和5年期以上这两个期限品种。其中，金融机构为企业发放的流动性贷款，就是参考的1年期LPR；发放中长期贷款，比如制造业中长期贷款、固定资产投资贷款、个人住房贷款等中长期贷款，则参考5年期以上LPR。从今年累计来看，1年期、5年期以上LPR已分别下调15个基点、35个基点。

　　在业内人士看来，本轮两个期限LPR的下调，都将带来利好，1年期LPR的下调，同样将带动其他期限的贷款利率下行。不过，从纵向来看，经过过去多轮的调整，1年期LPR累计降幅更大，5年期以上LPR相对于1年期LPR而言偏高。业内人士认为，如今，房地产市场企稳、制造业和基建投资都需加大力度，这些方面与中长期贷款有着较强关联。此时，以更大幅度下调5年期以上LPR，有利于充分挖掘内需潜力，促进行业平稳发展，为稳经济提供支撑。5年期以上LPR不仅关乎企业中长期贷款，还与个人住房贷款利率挂钩。本次LPR调整对新发放和存量个人住房贷款均会产生影响。

　　光大银行相关研究人士认为，国内调降LPR利率对金融市场将形成正面的影响。当前中美经济、政策处于不同周期，国内政策重心偏稳增长，而美国政策重心在于控通胀，国内政策保持独立；同时，从中美实际利率水平看，中国政策空间大。央行降息有助于稳定市场对经济前景乐观预期，从趋势看，国内经济复苏、政策环境支持、估值优势等利好国内股市前景。

　　B 融资成本下降 拉动信贷市场

　　如今，适逢LPR改革迎来三周年。而LPR改革形成了良好的利率传导机制，有效发挥了政策支持实体经济的功能，尤其在降低企业融资成本方面，发挥着积极的作用。

　　目前，企业流动资金贷款利率主要是参照1年期LPR报价，而此次1年期LPR利率的下调，也将直接带动企业融资实际利率下行。山西晚报记者走访了解到，此前部分商业银行抵押经营贷利率最低为3.7%，此次1年期LPR报价调整后，最低为3.65%。

　　省内一家大型国有银行相关负责人告诉山西晚报记者，LPR的调整有较强的方向性和指导性，LPR下调，企业贷款利率也会相应下降，带动企业综合融资实际利率下行，推动降低实体经济融资成本。

　　事实上，近年来，随着央行“再贷款”等政策工具的运用，以及系列减费让利措施的执行，企业的融资成本已经在持续下降，如今，不少企业的融资成本已经是最近10多年来最低水平。根据人行太原中心支行此前出炉的上半年山西省金融统计数据，今年上半年以来，全省减费让利成效明显，企业融资、支付成本进一步降低，上半年，全省企业贷款平均利率为4.67%，同比下降了0.27个百分点；普惠口径小微企业贷款加权平均利率为6%，同比下降了0.5个百分点。

　　LPR下行带动企业贷款利率明显降低，有效地推动了金融向实体经济让利。中国人民银行日前发布的《2022年第二季度中国货币政策执行报告》同样显示，6月份企业贷款加权平均利率较改革前2019年7月份的5.32%下降1.16个百分点，处于有统计以来低位。

　　光大证券相关分析人士表示，今年6月份，企业贷款加权平均利率已降至4.16%的历史新低，同时，1年期LPR已处于较低水平，若再考虑信贷供需矛盾加大、银行“应投尽投”下贷款利率点差的大幅压降，对优质企业的流贷利率水平可能已在1年LPR基础上出现大幅减点，且与部分定期存款定价之间已形成“倒挂”。在此情况下，若1年期LPR下调幅度过大，也容易加剧企业对银行的套利行为，降低政策效果。

　　在中信证券相关分析人士看来，LPR下降，能为信贷带来快速修复，企业信贷增速受到LPR影响较为明显，目前，随着疫情对于实体经济的影响逐渐减弱，LPR下降将对贷款有较好的拉动作用。

　　业内人士认为，1年期LPR报价下降，一方面有助于降低企业贷款利率，有望延续6月的企业贷款利率下降的情况。另一方面有利于降低上市公司融资成本，缓解企业经营压力，符合近年来国家重点强调的加大对实体经济特别是中小微企业的支持。与此同时，此次5年期以上LPR报价的下调，同样有利于制造业等企业中长期贷款、基建等主要参考长端利率的项目融资，利于提升实体经济恢复的信心。

　　C 房贷利率调降 利好个人购房者

　　5年期以上LPR的大幅下调，再次将房地产市场推至聚光灯下。在业内人士看来，本轮LPR下调，从增量方面可带动房贷利率调降，有助于降低购房成本，促进楼市回暖。与此同时，LPR调降也有助于降低存量房贷利率，减少居民利息支出成本。

　　2019年8月，央行实行房贷利率新政，商业性个人住房贷款利率以最近一个月相应期限的贷款市场报价利率（LPR）为定价基准加点形成。另外，按照今年5月15日，央行联合银保监会共同发布的《关于调整差别化住房信贷政策有关问题的通知》，对于贷款购买普通自住房的居民家庭，首套住房商业性个人住房贷款利率下限调整为不低于相应期限贷款市场报价利率减20个基点，二套住房商业性个人住房贷款利率政策下限按现行规定执行。这意味着，本次LPR下调后，全国范围内首套房贷利率最低可降至4.1%，创1998年央行出台《个人住房贷款管理办法》以来的历史最低。

　　国金证券相关分析人士表示，5年期以上LPR超预期下调再次释放“稳地产”信号。实体需求收缩在去年底今年初已开始加速显现，体现在金融数据上，居民中长贷同比持续8个月大幅转负。此前下调个人首套房商贷利率下限、5月份5年期LPR超预期下调已释放一定信号，本月5年期以上LPR再度大幅下调、进一步强化“稳地产”预期。

　　业内人士认为，5年期LPR其实有更大的下调空间。自2019年LPR报价机制改革后，由于房住不炒政策的长期约束，5年期LPR的下调幅度相对1年期较小。截至此次报价前，5年期LPR共下调5次，累计下调40BP（基点）。而1年期共下调6次，累计下调55BP。2022年6月，住房按揭贷款利率为4.62%，高出企业贷款利率46个基点，而住房按揭贷款利率风险低、不良低，本应利率更低。

　　那么，利率下调之后，购房者可享受到多大的利息优惠？

　　山西晚报记者了解到，以本次LPR调整计算，以贷款100万元、期限30年、等额本息的还款方式计算，5年期LPR下降15个基点后，购房者平均每月可少还房贷月供88.48元，累积30年可减少月供约3万元。

　　不过，业内人士也提醒，对于存量个人住房贷款客户来说，由于点差已经固定，并非所有贷款客户都能立刻享受到本次降息福利。按照央行规定，个人房贷借款人和贷款银行可协商选择利率重定价（通常重定价周期最短为1年），每次利率重定价时，定价基准调整为最近一个月相应期限的LPR。对于房贷利率重定价日在本次新的LPR出炉之前，即8月22日之前的个人来说，本年度利息支出仍以上一次5年期以上LPR调整为基准；而利率重定价日在8月22日之后的存量贷款客户，今年就可享受到最新5年期以上LPR下调所带来的福利。但一般而言，重定价日在1月1日，意味着大多数个人明年才能享受此次5年期LPR下调的“福利”。山西晚报记者 张珍