不少人对养老保险的稳定性都心存疑虑，也时不时有人说它是“庞氏骗局”，那么，养老保险账户真的是“空帐”吗？

想搞清楚这个问题得从历史讲起，养老保险这个东西过去是没有的。

理想中的养老保险该是什么样？

理论上讲养老保险是一个将部分工资延迟使用，以达到老有所养的制度，所以最好状态应该每个人用的是自己当年攒下的钱。这部分钱经过多年的增值，在年老后发放，多缴多得，完美。

实际中遇到无法回避的问题

我国养老保险政策是从96年左右实施的。当时在制定的时候就要面临一个不能回避的问题：政策实施前就已经工作的人，他们没有给自己攒钱，要不要给他们发养老金呢？

要，有无数个理由不能丢下他们。

钱从哪来？从实际上看是“现收现付+财政补贴”。

所以在养老保险制度实施的第一年，就不但花光了当年收上来的钱，国家财政还补贴了50亿元。

如果选择另一个选项，现在养老金会不会更好？

美国当年面临选择时选择了另一个选项，我们可以参考一下。

美国政府在1935年设计社会养老保障制度时，最初并没有考虑已经退出劳动生涯的老人。后来老人们奋起抗议，这在美国历史上或者社会保障历史上被称为“汤森运动”。其结果是，迫使政府把养老保险变成了现在现收现付的“代际转移”制度。需要强调的是，这也是世界上绝大多数国家采取的基本养老保险模式。

结论：“空帐”是个伪命题

所以养老保险的“个人账户”只是一个计算方式，从一开始就不存在，也就不存在是不是“空帐”这个问题了。而且《社会保险法》规定了：“基本养老保险基金出现支付不足时，政府给予补贴。”有国家作为背书，作为维护最基本社会稳定的制度，基本养老保险制度是不会消失的。

当然也不是说养老保险制度已经很完美，部分地区资产与负债之间越来越大的缺口怎么解决，我们下篇文章见。