2023爆料发布:投资回报率计算公式,中国海油下调今年资本支出和产量目标

中海油权益油气产量计算方式，减掉要交给各囯政府的矿区使用费或资源税，再减掉政府的利润油分成，再减掉合作伙伴在项目中分得的原油，最后得到中海油的净油气产量，例如圭亚那li­za 2項目，總產量22万桶每天，政府的矿區使用費百分之2，政府的利潤分成油佔總產量的百分之25的百分之50，即百分之12.5，兩頂合計百分之14.5，三家油企分得總產量的百分之85，中海油佔其中百分之25，22✖️0.855✖️0.25等于4.7万桶每天。

中海油老油田每年平均油氣產量自然递减約百分之10，2021年油气日產量157万桶，至2022年自然递减约15.7万桶每天，2022年中海油油氣日产量171万桶，油气产量比2021年多14万桶每天，加上自然递减的15.7万桶，通过資本支出实际增產約29.7万桶每天，2021年实际资本支出约900亿，2022年资本支出更少，按900亿资本支出，约合134亿美元，增產29.7万桶每天，则平均日产万桶资本支出约4.5億美元。

中海油桶油利润，1，2023年一季度，中海油实現油價74.2美元，利润321亿人民币，約合46.86亿美元，油气产量1.639亿桶，平均桶油利润28.6美元。2，2022年全年利润中，国内占百分之82，国外占百分之18，2023年－季度按国内利润占总利润百分之80测算，國內利潤为46.86亿✖️0.8等于37.49亿美元，国内油气总产量1.153亿桶，桶油利润32.5美元。3，2023年－季度中海油桶油成本约28.3美元，按國內项目平均桶油成本27美元，实现油价约74美元，暴利税约2美元，国内项目桶油利润约（74➖27➖2）✖️0.75等于33.7美元。综合以上三点，在实现油价74美元，美元汇率6.85条件下，保守估計中海油國內油气田平均桶油利润約32美元。

中海油国外新增油气产量主要是圭亚那项目和巴西项目，桶油利润高于国内新项目，正常情况下，中海油若实现油价74美元，对应布油约77美元，中海油圭亚那项目权益产量桶油利润约为（77➖22）✖️0.85等于46.7美元➗0.85等于55美元。巴西里貝拉和布齐奧斯油田桶油利润略高于国內油田，远低于圭亞那項目。

中海油囯內平均日产万桶資本支出4.5亿美元，桶油利润32美元，则国内新油气项目平均资本回报率为32✖️365➗45000等于百分之26。再加上圭亞那和巴西更高的桶油利润和資本回报率，中海油每年新增項目資本回报率高于百分之26。

若按每年新增油氣資本支出1000亿人民币計算，保守估计可新增年利潤約260亿人民币。新增油气產量中，自然递減產量佔百分之53，純新增產量佔百分之47。則每年实际新增利润約122亿元。中海油每年折旧约600亿人民币，實际額外增加油氣資本支出約400亿，純新增油氣資本支出年投資回報率約百分之30。