讲解新闻大全:证券交易所是干嘛的,交易所大宗交易平台
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责任主编：朱玙之
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交易所市场，也就是我们常说的“场内交易”，指的就是在交易所买卖挂钩大宗商品的金融衍生品，包括期货和期权两大类。
全球交易所衍生品品种数据
根据美国期货业协会（FIA）的数据，截至2019年底，全球共有45家交易所提供大宗商品衍生品，产品数量共1463只，其中79%为期货（1162只）。
根据 FIA 的分类，场内交易（包括期货和期权）挂钩的大宗商品资产分为四大类：能源产品、农产品、贵金属，以及非贵金属（基本金属及黑色金属），占比如下：
No. 1 能源产品
- 共876只，占衍生品总数的60%
- 占期货衍生品总数的63%
- 占期权衍生品总数的46%
No.2 农产品
- 共308只，占衍生品总数的21%
- 占期货衍生品总数的18%
- 占期权衍生品总数的34%
No. 3 贵金属
- 共134只，占衍生品总数的9.4%
- 占期货衍生品总数的9.1%
- 占期权衍生品总数的9.3%
No. 4 非贵金属
- 共114只，占衍生品总数的7.8%
- 占期货衍生品总数的7.3%
- 占期权衍生品总数的9.6%
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对照以上四个大类，提供衍生品数量最多的前五家交易所分别是：
能源产品
- NYMEX（美国）: 561只
- Nasdaq NFX （美国）：116只
- ASX 24 （澳洲）：48只
- ICE Futures （欧洲）：37只
- Nasdaq Commodities（美国）：34只
农产品
- CBOT（美国）：45只
- JSE （非洲）：33只
- ICE Futures （美国）：26只
- CME （美国）：23只
- MATba ROFEX (阿根廷)：23只
贵金属
- PMEX （巴基斯坦）：28只
- COMEX （美国）：21只
- JSE （非洲）：9只
- MCX （印度）：9只
- TOCOM （日本）：9只
非贵金属
- LME （英国）：29只
- COMEX （美国）：18只
- MCX （印度）：13只
- 上期所（中国）: 11只
- 香港交易所（中国）：11只
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全球交易所衍生品交易数据
从趋势来看，在过去十年间，全球大宗商品衍生品“成交量”和“未平仓合约量”的整体复合年均增长率分别高达111%及105%。在衍生品总成交量占比中，期货占到96%，期权为4%。
从地域分布来看，有63%的期货交易在亚太区的交易所进行；64%的期权交易在北美的交易所进行。由于期货在衍生品总成交量占比中超过九成，所以，从衍生品总成交量的占比来看，亚太区交易所占到全球的六成以上。
从资产类别来看，能源产品自2016年起超越农产品，成为交易量第一的资产类别，占到衍生品总成交量的35%；排在第二位的是农产品，占到衍生品总成交量的24%。在四大资产类别中，合约成交量（单位为：百万张）占前五的交易所分别为：
能源产品
- MOEX（俄罗斯）：626
- NYMEX（美国）: 598
- ICE Futures（欧洲）：485
- 上期所（中国）: 280
- MCX（印度）：215
农产品
- 大商所（中国）: 710
- 郑商所（中国）：430
- CBOT（美国）: 322
- ICE Futures（美国）：92
- 上期所（中国）: 91
非贵金属
- 上期所（中国）：852
- 大商所（中国）: 297
- LME（英国）：175
- MCX（印度）: 49
- COMEX（美国）：25
贵金属
- 上期所（中国）：189
- COMEX（美国）: 136
- ICEX（印度）：88
- 伊斯坦布尔交易所（土耳其）: 57
- MCX（印度）: 41
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中国内地交易所在全球的排名及特征
比较衍生品“品种数量”和“交易量”前五的交易所，我们会发现，成立较早的欧美国家交易所在衍生品数量上明显占优，但在成交量上，中国内地的交易所在近十年增速明显，国内三大交易所（上期所、大商所和郑商所）在能源产品、农产品、贵金属和非贵金属四个大类上，均至少有一家排名前五，在除能源产品外的其他三大类，更是由上期所和大商所包揽了成交量第一的位置。
中国内地三大交易所成交量增长的主要原因，及与西方交易所相比的特征可以总结如下：
- 在疫情到来之前的十年，也就是2008年至2018年底，中国的国内生产总值年均实际增长率达到12.7%，大幅高于全球经济3.5%的年均实际增长率
- 中国内地的大宗商品现货市场在08年到18年的十年间发展迅速，期现对冲的需求集中爆发
- 与欧美的老牌交易所相比，中国内地交易所的大宗商品合约单位通常较小，成交周转率相对较高
- 除少数品种外，中国内地交易所对外资参与大宗商品衍生品交易仍有很大程度的限制
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全球主要商品交易所全称及简称对照表
以下附上全球主要商品交易所全称及简称对照表，方便大家收藏及查阅：
ASX 24
澳洲证券交易所Trade24（澳洲）
CBOT
芝加哥期货交易所（美国）
CME
芝加哥商品交易所（美国）
Euronext
泛欧交易所集团（欧洲）
ICEX
印度商品交易所（印度）
JSE
约翰内斯堡证券交易所（南非）
LME
伦敦金属交易所（英国）
MDEX
马来西亚衍生产品交易所（马来西亚）
MOEX
莫斯科交易所（俄罗斯）
MCX
印度多种商品交易所（印度）
Nasdaq Commodities
纳斯达克大宗商品平台（美国）
Nasdaq NFX
纳斯达克期货平台（美国）
NCDEX
全国商品及衍生产品交易所（印度）
NYMEX
纽约商品期货交易所（美国）
PMEX
巴基斯坦商品交易所（巴基斯坦）
TFEX
泰国期货交易所（泰国）
TOCOM
东京商品交易所（日本）
大商所
大连商品交易所（中国）
上期所
上海期货交易所（中国）
上期能源中心
上海国际能源交易中心（中国）
香港交易所
香港交易及结算所有限公司（中国）
新交所
新加坡交易所（新加坡）
郑商所
郑州商品交易所（中国）
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资料
1. 特许金融分析师协会（CFA)网站（https://www.cfainstitute.org）
2. 中国物流学会官网（chinawuliu.com.cn）
3. 美国期货业协会官网（https://www.fia.org/）
4. 童宛生 - 《难忘的期货岁月——谈价格改革与期货发展》
5. 常清 - 《凝聚改革智慧创建期货市场——期货市场研究工作小组亲历记》
6. 杜岩 - 《期货市场发端与初期探索》
7. 李经谋 - 《中国市场经济体制改革的报春鸟》
8. 焦健 - 《全球农产品市场及中国市场的国际化战略》
9. 方星海 - 《当代中国期货市场口述史序言》
10. 中国石油官网（cnpc.com.cn）
11. Long.D. - 《Oil Trading Manual》
12. Paul Frankel - 《石油的本质》
13. 邦基官网（https://www.bunge.com）
14. 嘉吉官网（https://www.cargill.com.cn）
15. 中粮官网（http://www.cofco.com/cn）
16. 益海嘉里官网（https://www.yihaikerry.net.cn）
17. 杨传丽 - 《大型跨国粮食企业发展模式对中国粮食企业发展的启示与借鉴》
18. 张秀青 - 《国际四大粮商运作模式研究》
19. 梁静丽 - 《国内外粮食期货市场对比分析》
20. 李雪竹 - 《全球农产品贸易与中国农产品国际竞争力研究》
21. 杨霞 - 《中美农产品期货市场比较研究》
22. 杨晓东 - 《世界粮食贸易的新发展及其对中国粮食安全的影响》
23. 张利庠、张喜才 - 《外部冲击对我国农产品价格波动的影响研究－基于农业产业链视角》
24. 常清 - 《中国期货史上的关键抉择》
25. 常清 - 《创新期货交易方式 精准服务实体产业》
26. 《国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》
27. 申盼盼、胡一波、李彦蓉 - 《我国农产品期货市场现状及发展路径》
28. 2016-2019年中央一号文件 - 《关于落实发展新理念加快农业现代化实现全面小康目标的若干意见》、《关于深入推进农业供给侧结构性改革加快培育农业农村发展新动能的若干意见》、《关于实施乡村振兴战略的意见》、《关于坚持农业农村优先发展做好“三农”工作的若干意见》
29. 中国期货业协会官网（http://www.cfachina.org/）
30. 胡俞越 - 《我国期货市场国际化的路径选择》
31. 张国胜、王文举 - 《中国期货业发展的阶段性特征及未来展望》
32. 刘小磊 - 《全球金属市场——中国市场的崛起和现状》
33. 袁恩赐、Edward L.MORSE,Ph.D.、廖忺、苏筱琳 - 《实践中的大宗商品交易与套期保值》