讲解内幕解读:人保车险条款,人保财险2020年保费收入
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日前，中国平安、中国人寿、中国人保、中国太保、新华保险5家A股上市险企2022年“期中考成绩单”出炉。南都·湾财社记者对这5家险企今年上半年的主要经营情况及投资表现等方面的数据进行对比分析。统计后发现，上半年，5家险企共计实现归母净利润1220.27亿元，同比下降15.09%。
A
归母净利润“两升三降”
中国平安位居榜首
今年上半年，中国平安归母净利润为602.73亿元，在5家上市险企中位居榜首。中国人寿、中国人保、中国太保、新华保险分别实现净利润254.16亿元、178.5亿元、133.01亿元、51.87亿元。
在这5家险企中，仅中国平安和中国人保实现归母净利润的正增长，同比增速分别为3.9%、5.7%。中国人寿、中国太保和新华保险则分别为-38.0%、-23.1%、-50.8%，出现了逾20%的净利润下滑。
中国人寿相关负责人对此表示，上半年权益投资市场波动加剧，这对险资投资收益造成比较大的影响，因此险企净利润也受到影响同比下滑。新华保险则在半年报中说明，本期受资本市场低迷的影响，在去年同期利润总额高基数的情况下，投资收益同比减少，导致本期利润总额同比变动较大。
B
险企投资承压
总投资收益率均下滑
上半年，5家A股上市险企的总投资收益合计2524.35亿元，同比下滑15.72%，这也与上文提到的权益投资市场波动较大有关。
截至6月30日，年化总投资收益率最高的是中国人保，为5.5%，较去年下滑1.2%；其次是中国人寿和新华保险，其年化总投资收益率分别为4.21%、4.2%，同比下降1.48%和2.3%；中国太保在5家险企中排名第四，其上半年年化总投资收益率为3.9%，同比下降1.1%；中国平安年化总投资收益率为3.1%，同比下降0.4%。
上半年，中国平安投资资产达3.92万亿元，受资本市场波动影响，寿险及健康险业务投资收益有所承压，实现总投资收益550.33亿元，同比下降6.5%；实现净投资收益856.71亿元，同比增长22.3%。
受权益市场波动、权益品种价差收入同比下降影响，上半年中国人寿实现总投资收益985.42亿元，同比下降16.2%。总投资收益率为4.21%，较2021年同期下降148个基点。考虑当期计入其他综合收益的可供出售金融资产公允价值变动净额后，综合投资收益率为3.75%，较2021年同期下降186个基点。
上半年，中国人保投资资产1.2万亿元，实现总投资收益324.28亿元，同比下降8.3%；净投资收益286.45亿元，同比增长11.4%；总投资收益率(年化)5.5%，同比下降1.2%。
梳理中国太保的半年报数据，南都·湾财社记者发现，中国太保的投资资产年化净值增长率3.3%，同比下降1.5%；年化总投资收益率3.9%，同比下降1.1%；年化净投资收益率3.9%，同比下降0.2%。
截至6月30日，新华保险投资资产达1.14万亿元，较上年末增加5.3%。新华保险公司实现净投资收益近249亿元，较去年同期增加35亿元，同比增长16.4%。
C
寿险行业转型阵痛
代理人规模锐减
上半年业绩下滑的险企较多是以寿险业务为主的公司。近几年来，寿险转型是行业关注的一大重要话题，各家保险公司都在艰难转型，寿险行业正处于转型阵痛期，人身险市场处于疲软和下行态势，中国太保在上半年的寿险业务也受到较大影响。
截至6月30日，太保寿险实现净利润88.6亿元，同比下降31.2%；营运利润151.56亿元，同比增长6%；保险业务收入1490.54亿元，同比增长5.4%。新业务价值55.96亿元，同比下降45.3%；新业务价值率为10.7%，同比下降14.7%。
从人力规模来看，个人寿险销售代理人的数量也在大幅下降。截至6月30日，平安个人寿险销售代理人数量为51.9万人，同比下降13.5%；中国 人寿个险销售人力74.6万人，较一季度末下降3.4万人，较年初下降7.4万人；人保寿险“大个险”渠道月均有效人力28242人，较去年同期的60985人减少53.69%；太保寿险月均保险营销员31.2万人，同比下降51.3%；新华保险个险代理人规模人力为31.8万人，同比下降27.9%；月均合格人力6.1万人，同比下降41.9%。
中国人寿副总裁詹忠表示，受各种复杂环境的影响，整个寿险行业都在进行深度调整，尤其是代理人队伍处于下行通道。在这一背景下，各家公司都在主动转型，寻求高质量发展之路。从目前来看，行业代理人队伍规模还是处于下行通道，但是下滑的速度实际上在放缓，有逐渐企稳的迹象，从目前的结果来看，公司的代理人规模逐渐趋向稳定。
D
车险走出转型低谷
非车险稳健增长
上半年，平安产险上半年实现原保险保费收入1467.92亿元，同比增长10.1%；净利润83.81亿元，同比下降22.3%。太保产险实现净利润43.20亿元，同比增长23.3%；实现保险业务收入915.71亿元，同比增长12.3%。人保财险实现原保险保费收入2766.71亿元，同比增长9.9%；净利润190.41亿元，同比增长15.4%；实现总保费收入2774.08亿元，同比增长9.8%。
可以看到，人保财险的净利润与保费收入成绩突出。中国人保总裁王廷科回应，有财产险行业性复苏的外部因素，也有人保财险竞争优势发挥明显的特点，但根本原因在于，近年来，集团坚决贯彻中央关于高质量发展的总要求，深入推进卓越保险战略落地实施，着力优化了业务结构和发展模式，增加了新的业务增长点和发展动能，强化了风险防控和化解，提升了业务发展的质量和效益。
车险走出转型低谷和非车险稳健增长的双重推动下，财险公司业绩稳步增长。南都·湾财社记者了解到，人保财险上半年车险综合成本率95.4%，同比下降1.3%。非车险综合成本率96.8%，同比下降1.1%，承保盈利25.6亿元。总体而言，自车险综改以来，整个车险的盈利状况较好，人保财险负责人表示，内部“三湾改编”做了渠道清分，下一步销售费用的真实性、有效性，包括渠道销售成本的管控，以及固定费用的降本增效都还有很大的管理空间，同时也有赔付率下降的空间。
车险保费增长，与政府出台多项促汽车消费的政策以及新能源车险保费增加有密切联系。据招商证券研报预测行业下半年形势，在汽车产业链的逐步恢复和燃油车购置税减半、新能源车下乡等刺激汽车消费政策实施的背景下，预计汽车销量将继续改善，进而推动车险保费增速迎来持续性的恢复增长。同时，在经济稳增长的大背景下，非车险业务有望保持较好发展。
采写:南都·湾财社见习记者 罗曼瑜