[日常]新闻信息:股权投资基金,中国十大私募基金公司排名

什么是大基金？就是国内芯片产业的大金主。“大基金”是国家集成电路产业投资基金股份有限公司的简称，是在2014年9月由工信部、财政部的指导下设立，其成立目的是为了扶持中国本土芯片产业，减少对海外的依赖。说白了，大基金就是国内芯片产业的大金主。大基金资本带动作用很强，从大基金一期来看，设立总规模1387亿，于2018年基本投资完毕，最终撬动5150亿社会投资，带动作用非常明显，杠杆高达1:5。二期总规模超2000亿，如果也按1：5的杠杆，能够撬动上万千的资金。一旦落地，必将掀起芯片产业新一轮建设高峰期。那么大基金有哪些主要投资途径呢？

大基金主要有两种投资方式：

第一种是直接股权投资，包括定增、转让等，不仅给相关企业提供了资金支持，还可以一定程度上优化股权结构，提高企业运作效率。例如长电科技、通富微电等就是使用这种形式。

第二种是与地方政府资金、社会资金联动，撬动地方杠杆、社会杠杆。例如与湖北省、紫光集团投资长江存储NAND Flash项目，总投资达190亿元。

一、大基金投资方式-定增

北方华创:借道定增积极介入七星电子,吸收合并北方微电子的重组。这两家公司原为国内排名前十的半导体设备厂商,其中北方微电子是国内半导体刻蚀以及淀积设备龙头企业。2015年12月26日,七星电子宣布发行股份吸收合并北方微电子,同时募集配套资金,通过定增引入大基金。2016年8月,七星电子完成重组,并更名为北方华创。自从大基金进入至今股价翻了两倍多，投资收益相当可观。

二、大基金投资方式-协议转让

汇顶科技:2017年11月22日,股东汇发国际、汇信投资合计将所持6.15%股份转让给国家集成电路产业投资基金股份有限公司(简称“大基金”),交易完成后,大基金将成为公司持股5%以上前五大股东。本次转让价格以11月21日上市公司股票收盘价的九折为定价依据,最终协商为93.69元/股,交易作价约合28亿元,成为目前大基金斥资金额最大的协议受让。通过协转让后股价出现了一段时间的回调，但后续强势上涨最后也实现了翻倍的机会。

大基金自设立以来，已直接或间接投资（涉及）半导体领域22家A股公司、3家港股公司，包括汇顶科技、士兰微、安集科技、三安光电。最近，多家A股集成电路领域企业频获大基金增持、新进投资。9月5日，精测电子发布公告称，子公司上海精测半导体技术有限公司（下称“上海精测”）将获多名股东增资入股，注册资本将由1亿元增至6.5亿元。其中，大基金出资1亿元。数据显示，大基金二季度增持国科微股份1047.8万股，为公司第二大股东。长川科技方面，大基金于二季度增持公司股份至2063.2万股，持股比例7.28%，位列第三大股东。此外，今年二季度，大基金新进为北斗星通第一大流通股股东，持股11.97%。大基金的投资意图是扶持半导体产业的龙头公司，大基金投资的半导体企业是“精挑细选”的，对于那些想把主营业务做好、做强的龙头企业才会得到大基金的青睐。

大基金一期主要投向芯片制造环节，而设备和材料占比很少。在大基金二期投向上，一是重点投向可能更向设计材料设备等倾斜，同时增加下游应用；二是认为投资会集中在应用上，这对整个产业链会有带动。目前芯片制造材料国产化率非常低。芯片生产中所需的材料有很多种：1）硅片，成本占比37%、主流12寸以上硅晶片基本依赖进口；2）电子气体，成本占比14%，对外依存度超过80%；3）光刻胶及配套试剂，成本占比12%，且呈不断提升趋势，基本依赖进口；4）CMP抛光材料，成本占比7%，国产化率不到10%；5）靶材，成本占比3%，大部分依赖进口。从上述几个主要的芯片制造材料看，我国芯片材料这一块是非常薄弱的，基本依赖进口，亟需技术攻关，这应该也是这次大基金二期向材料这一块倾斜的主要原因。

以上属嘉宾个人观点，不构成投资建议。据此入市，风险自担