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美国劳工部、商务部在近期均公布了“美国居民的收入数据”,而且是两种不同统计口径的结果——分别是非农就业人员的平均周薪,收入法GDP核算中的“全体居民获得的报酬分配”。

先看美国劳工部公布的调研结果

经季节性调整的就业统计调查显示,2023年5月份“美国非农就业人员的平均周薪约为1147美元”,与上年同期的1109.28美元相比,实现了3.4%的名义增长。

但若剔除商品、服务价格上涨因素,那美国非农就业人员平均周薪的实际购买力将下降0.7%(如下图)。

一半是海水,一半是火焰!这是很多媒体报道美国宏观经济指标时经常使用的描述语,因为:诸多经济指标的鲜明分化,让很多人对美国经济发展趋势“是衰退,还是软着陆”上难以作出准确的判断。

以美国非农就业人员的收入为例,平均周薪已扩大至1147美元,创新高。按每周7天计算,日均薪酬达到163.86美元,按月计算约为5000美元。

如果按每周5个工作日计算,日均约为229.4美元,按月计算更是超过了5000美元。换言之,2023年5月份,美国非农就业人员的平均薪酬似乎实现了5000美元的突破,创新高了。

但通胀仍处于相对高位,短期内根本无法降至2%的目标,美国居民收入的实际购买力仍在下滑。高物价迫使一些受访调查对象减少购买“家居、着装、手机、电器、汽车”等非必要商品。

但同时也有很多受访者表示,超额储蓄、持续的工资韧性和近期的个税下调“让美国居民家庭在服务方面的支出比最初的预期的要坚挺,并且抵消了商品支出方面的疲态”,强化了经济服务属性。

再看美国商务办公布的居民报酬数据

经过季节性调整,美国2023年第一季度的GDP结构中“归于全体居民报酬性收入总额为3.496万亿美元”。按月计算约为1.165万亿美元,人均每月在3500美元左右。

这个3500美元,是美国全体居民来平均的。上文提到的5000美元月均水平,则是美国非农就业人员的均值,两种的统计口径不一致。

无论是按照哪种统计口径,美国居民的收入均创下历史新高,对通胀的容忍度上升。这可能是很多机构总是在预估美国经济“正在走向衰退”,但衰退却总是不能如期而至的背后逻辑。

与下降时带来的潜在风险不同,上升时段引发的风险更易被忽视。请网友们记住这句话:不增长,才是最大的风险;要在发展中解决问题,而不是盲目追求先解决问题再来谈发展。

与几个百分点的通胀相比,通缩或接近通缩带来的负面影响更大;与收入可能分化带来的影响相比,大多数居民收入得不到显著增加的负面影响,会更能压抑社会信心。

看到通胀两字,莫要谈虎色变!从来没有一个国家能在推动经济发展时,不出现通胀。我们追求的是推动经济发展,持续提高居民收入时,保持通胀的相对可控,即“温和性通胀”。若没有收入,物价再低又如何呢?本文由南生撰写,无授权请勿转载、抄袭