[日常]观点发布:中山地区企业借贷纠纷团队,中山华泰证券网点

本报记者 王力凝 北京报道

东北民营企业亿阳集团股份有限公司（以下简称“亿阳集团”）曝出连环违约近三年来，如今依旧余波未了。

2020年5月底，哈尔滨中级人民法院批准实施变更后的《亿阳集团重整计划草案（万怡投资）》。根据重整计划，普通债权人将获得10万元的现金清偿，超出部分将实行“债转股”。由于对重整计划不满，投资人将亿阳集团、债券主承销商中山证券、华泰联合证券告上法庭。

根据中山证券控股股东锦龙股份（000712.SZ）近期发布的公告，中国对外经济贸易信托有限公司（以下简称“中国外贸信托”）和深圳市融通资本管理股份有限公司（以下简称“融通资本”）提起诉讼，被告方为亿阳集团和债券承销商中山证券、华泰联合证券，两起诉讼合计约为6.64亿元。

早在2018年，黑龙江证监局曾向中山证券、华泰联合证券下发警示函，认为两家在债券发行中，对亿阳集团及其实际控制人主体尽职调查不全面、对公司治理及资信状况尽职调查不充分，对诉讼情况、股权转让、关联交易、债务信息等事项核查不到位。

债权人不满赔付方案

亿阳集团是位于黑龙江哈尔滨市的一家民营企业，成立于1988年，主营业务为能源、新材料等商品贸易、IT应用等。2017年，亿阳集团还登上全国工商联发布的“2017中国民营企业500强”榜单，排在第342名。

因涉嫌单位行贿案，亿阳集团实际控制人、董事长邓伟被带走协助调查。随后，亿阳集团债务危机爆发，企业发行的“16亿阳01”“16亿阳03”“16亿阳04”“16亿阳05”“16亿阳06”等多只债券接连违约。

2018年10月，亿阳集团向法院申请破产重整。2019年3月21日，哈尔滨中级人民法院裁定受理亿阳集团破产重整一案，并指定黑龙江新时达律师事务所担任亿阳集团的破产重整管理人。

2020 年 2 月底，哈尔滨中级人民法院裁定批准《亿阳集团股份有限公司重整计划草案（华图方案）》。按照草案，上海华图融资租赁有限公司（以下简称“上海华图”）要对亿阳集团投资10亿元，另外向亿阳集团提供为期三年的借款2亿元支持重整后企业发展、2 亿元现金借款用于流动资金。

不过由于上海华图的资金迟迟不能到位，亿阳集团随后向法院申请变更重整方案。

哈尔滨中级人民法院在2020年5月29日发布的民事裁定书，裁定亿阳集团重整投资人变更为东北另一家民营企业——大连万怡投资有限公司（以下简称“大连万怡”）。截至8月10日，管理人黑龙江新时达律师事务所已经累计收到大连万怡支付的资金3亿元。

裁定书提到，亿阳集团的债权人合计1392人，债权金额212亿元。在这些债权中，有财产担保的债权只有25人，债权金额为63.18亿元，剩余均为普通债权。

根据草案，亿阳集团将针对普通债权人“现金+债转股”的方式清偿：以现金清偿10万元（不足10万元的据实清偿），超出10万元的部分全部作为亿阳集团增资扩股出资。

只能拿到10万元的清偿，这对于1367名普通债权人简直是晴天霹雳。如今，已经有机构提起诉讼，希望能够从亿阳集团的债券承销商处获得赔偿。

根据公告，中国外贸信托在2016年7月买入“16亿阳05”债券45万张，本金4500万元。2018年5月，中山证券召开了第一次债券持有人会议，宣布债券提前到期，债券本金及利息一直未能兑付。中国外贸信托请求判令亿阳集团赔付本金、逾期利息合计6148万元，中山证券和华泰联合证券对此承担连带责任。

相较于中国外贸信托，融通基金旗下的融通资本遭遇的损失更大。2016年3月，融通资本通过其管理的私募基金，共买入“16亿阳03”债券500万张，本金5亿元。融通资本请求判令亿阳集团赔付本金、利息合计6.024亿元，同样请求判令中山证券和华泰联合证券对此承担连带责任。

中介机构担责判定困难

对于这两起合计约为6.64亿元的诉讼，锦龙股份在其公告中称：“中山证券经过评估认为其需要赔偿的可能性较低，预计不会对公司利润产生重大影响。”

“中山证券是有过评估的。”锦龙股份董秘办人士告诉《中国经营报》记者，预计中介机构赔偿的可能性较小。该人士表示，现在没有更多消息需要披露，随后有相关进展公司将会及时公告。

记者注意到，相较于锦龙股份的公告，另一家被告华泰联合证券却没有对外披露这一情况。华泰联合证券是华泰证券(601688.SH)持股99.92%的子公司，华泰证券在近期并没有专门发布公告对这两起诉讼予以说明。

“这个事情对我们来说没有重大影响，所以无需公告。”华泰证券相关人士告诉记者，公司已经注意到锦龙股份发布的相关公告，案件现在也没有开庭，对公司没有影响。

华泰证券该人士还提到，既然中山证券认为他们赔偿的可能性较低，华泰联合证券作为第三被告，对公司的影响就更小了。

早在2018年4月，黑龙江证监局就对亿阳集团发行债券的三家承销商——大通证券、华泰联合证券、中山证券下发警示函，提到这三家券商对亿阳集团及其实控人主体尽职调查不全面。2018年，黑龙江证监局向中山证券、华泰联合证券下发警示函，认为两家券商在证券发行中，存在对亿阳集团的治理及资信状况尽职调查不充分，对亿阳集团的诉讼情况、股权转让、关联交易、债务信息等事项核查不到位，未及时向投资人提示风险，未有效督促亿阳集团披露经营情况变化等问题。

“中介机构是否要承担责任、要承担多大的责任，还有待于法院的认定。”上海汉联律师事务所合伙人、上海法学会金融法研究会副会长宋一欣告诉记者，7月最高人民法院公布了《全国法院审理债券纠纷案件座谈会纪要》之后，类似中介机构在证券承销中的责任认定案件，大多悬而未决，司法实践中一直在等有明确的判例出来。

在宋一欣看来，认定中介机构责任，主要是看中介机构在债券承销中是否做到勤勉尽责，是否承担责任要看法院的裁判认定，而不是由中介机构自行评估。

亿阳集团的重整能否进展顺利、中介机构是否要承担债券违约的赔偿责任，记者将进一步关注。