[见解]揭秘知识:楼盘借贷纠纷案例分析报告,海银资本简介

韩氏父子及其旗下企业接连举牌两家上市公司，令其在资本市场上迅速扬名，但是家族成员两次陷入内幕交易之中，监管部门直指韩啸是内幕信息所涉收购事项的主要决策者。

“利用自然人发放贷款、攫取股权、再融资”，看似相互独立的操作，却存在千丝万缕的联系。庞大的海银系公司，通过核心成员操控，以众多类金融公司为纽带，一套操作行云流水。

一路走来，海银系韩宏伟及其旗下名目繁多的企业争议不断，而且家族成员两次陷入内幕交易之中。河南是其发家之地，但其曾广而告之在河南的投资，却是几处偏僻房产，而且问题重重。

民间借贷纠纷

一起民间借贷纠纷陷入“套路贷”悬疑，关键人物又牵出背后复杂公司群，众多看似独立的“民间借贷纠纷”却均与海银系公司及关键人物相连。依托自然人放贷，韩宏伟、韩啸父子控制的海银系官司缠身。

在天津海河古文化街码头旁边，天津市中心的繁华宝地，本该同样繁华的玉鼎商业楼却是一片萧条，内侧巷道曾经各式餐馆门头已破败，装饰墙裂缝随处可见。证券时报记者走进其中3号楼，内部更是满目疮痍，上下四层只剩混凝土框架，一楼地面泥土、垃圾、大堆钢结构横梁混杂。

金地康成原总经理李睿雅介绍，玉鼎商业3号楼之前已经完成大部分招商。在网上关于玉鼎商业楼4号楼司法拍卖页面，也出现特别提示，“评估时的房屋状况已发生改变，屋结构已拆改”。究其原因，是因民间借贷纠纷和股权纠纷所致。

目前，玉鼎商业楼产权在金地康成名下，物业管理则为广友物业，蔡光野为广友物业实控人、金地康成原大股东。2014年5月和2014年9月，蔡光野通过黄炎进行了两轮借款，借款金额分别为1.845亿元和1.77亿元。在2016年5至10月份，其又通过自然人王子借款2.35亿，主要是用来“平黄炎借款”。

因为这些借款，2017年初开始，王子、黄炎分别与蔡光野已进行了2年多的民间借贷纠纷诉讼。天眼查也显示，相关方多达十几次的开庭记录，法院文书网上也可见部分王子与蔡光野诉讼详细记录。

在与王子的案件文书中，蔡光野与广友物业称，涉案款项性质并非广友物业向王子的借款，其并无出借高额款项的资金能力，王子与黄炎等人均系放贷公司(银领金融)对外的名义出借款项。另外，广友物业还称自己并未获得实际资金利益，广友物业的账户均被王子等人控制，款项在收到当日已被转出至案外人黄炎账户。广友物业提供的佐证中包括银行流水、支付说明、银行转账凭证及交易明细。

蔡光野也向记者提供了几张微信聊天记录，其中有2014年9月蔡光野与微信名为“黄炎”的人聊到资金与利息转进转出问题，黄炎确认让其转款给王沛(韩宏伟妻子)账户，并表示“王滇她们是姐妹”。

另外，天眼查显示，蔡光野与黄炎之间纠纷也已经持续近两年，根据一份标注有“2019年2月22日上海法院电子诉讼档案材料证明用章”的庭审笔录，黄炎表示“其未曾指定或委托李爱清、王滇、王沛、蔡莉君、韩啸作为黄炎的收款人”，因此蔡光野方向上述几人打款并非是对黄炎的还款。

不过蔡光野称，在今年刚刚进行的审理中，因其提供相关证据，上述部分欠款被调整。

一份借款调整表显示，蔡光野对黄炎的欠款金额被调整，记者对比还款冲抵发现，之前未被黄炎承认的部分向王滇、王沛、韩啸等的打款日内有相同的资金往来数额，被调整为已向黄炎的还款。

除了天津的这起民间借贷纠纷牵涉到海银系相关公司银领金融外，记者还在法院文书网上查询到：黄炎与上海东方国贸投资管理有限公司(东方国贸)案件牵涉五牛基金，王滇与上海建安防腐绝热有限公司(建安公司)、张新国案件牵涉到王滇和豫商典当，镇江公路管理处与胡岸枞案件同样牵涉到王子、黄炎、王滇、银领金融等。

此外，还有不少类似其它民间借贷纠纷牵涉到海银系相关公司。在诉讼中，被告均明确指出相关自然人(王子、黄炎、胡岸枞等)并非真实借贷主体，而是其背后公司。

股权之争与再融资

以高额利息对外贷款获利或只是海银系相关公司目的之一，对部分贷款“取得抵押产权或股权，并再进行大额融资”，也是海银系公司重要运作手段。

通过公开资料查询，王子、黄炎、王滇、王贺等，均与韩宏伟、韩啸父子有密切关系，而且均在或曾经在韩氏父子旗下公司担任重要职务或直接持股。

以高额利息对外贷款获利或只是海银系相关公司目的之一，蔡光野对记者表示，对部分贷款“取得抵押产权或股权，并再进行大额融资”，也是海银系公司重要运作手段。

股权变更记录显示，在2016年12月7日，金地康成确实由蔡光野方转移至王子、黄炎方。目前金地康成股权穿透后，最终受益人均为与海银系关系密切的王昆峰、王贺、洪更云、王子等四人。

2016年底之前，蔡光野、李睿雅等通过昱友集团100%控制金地康成，据金地康成前总经理李睿雅介绍，2016年12月初，银铃金融委托黄炎、王子等与蔡光野等谈金地康成的股权置换，另外还包括一份股权归还协议，即蔡光野将钱款还清后，被王子、黄炎掌控的50%昱友实业股权将重新归还。

据介绍，双方谈妥协议后，黄炎、王子迟迟不盖章，后来双方不欢而散。李睿雅讲到：“但后来才发现，工商资料已经被变更。”其中本来留白的李睿雅关键签名，被指是“伪造”。这也有了后来双方的股权之争，并波及玉鼎商业楼。而且双方民间借贷纠纷官司仍在继续。

在入主金地康成后，依托玉鼎商业楼，海银系旗下公司发行了相关私募股权基金。银领玉鼎股权并购私募投资基金一号私募基金，管理人上海银领股权投资基金有限公司(银领基金);产品规模2.8亿元;资金投向为通过通过认购宁波梅山保税港区茸纳投资合伙企业(有限合伙)(以下简称梅山保税港)的优先级份额，间接持有天津金地康成股权。股权资料显示，2017年12月7日银领股权基金成为梅山保税港的出资股东。

股权变更记录显示，银领基金在2017年12月7日成为梅山保税港的出资股东，金地康成年报显示，在2016年年底之时梅山保税港便已是金地康成的重要股东，可以查询到的2017年5月时梅山保税港的两大股东王子和上海菁硕资产管理有限公司(菁硕资产)，均与银领金融有着密切关系。也就是说，银领金融以金地康成为标的私募融资，全部在海银系掌控的几家公司内部运转。

另外证券时报记者还看到两个以收购玉鼎商业楼为目标的私募基金产品，合计融资5.6亿元。依托于众多的金融类公司主体，韩氏家族旗下公司发行了众多基金产品，记者看到的几款有详细内容的产品中，有以某上市公司子公司物流资产为标的发行的基金产品，其销售人员解释原因时称是“股东借款给该上市公司子公司”;还有以某公司营业收入为第一还款

A股举牌往事

真正使韩氏父子在资本市场出名的，是韩宏伟控制的豫商集团对东方银星股权的争夺。

韩氏父子家族公司快速发展的2014年前后，也正是其父子在A股大肆凶猛举牌的时间。

韩氏父子最早出现在资本市场是在2013年韩啸控制的五牛基金举牌天目药业(15.290,0.00,0.00%)，2013年4月25日至2013年6月6日之间，韩啸迅猛增持天目药业并持股达到5%。2014年第四季度开始减持，在2015年一季报正式退出天目药业前十大股东。

真正使韩氏父子在资本市场出名的，却是韩宏伟控制的豫商集团对东方银星股权的争夺。

豫商集团在2013年5月至2013年8月，对东方银星四度举牌，持股比例快速超过20%。东方银星彼时第一大股东银星集团也迅速反击，到2014年10月，银星集团与豫商集团都同时持有东方银星29.9999%的股份，达到要约收购线边缘。东方银星也形成了第一大股东城头变幻大王旗，豫商集团稳坐第二把交椅的局面。

期间，双方一度闹到经侦、法院，并公开发布谴责书等。2014年10月，重庆市公安局曾对豫商集团以涉嫌泄露内幕信息罪、王沛(韩宏伟妻子)等人涉嫌内幕交易罪立案侦查。

两大股东之间的明争暗斗，也成为东方银星近年来重大资产重组屡次失败的重要原因。直到去年7月，豫商集团一改常态向东方银星大股东抛出橄榄枝，承诺“全力支持上市公司实际控制人对公司的经营管理”，这被市场解读为在股市大跌之下，豫商集团股票质押面临爆仓危局时迫不得已的选择。

今年3月11日至4月4日，豫商集团快速减持东方银星，持股有比例在不足一月间由22.52%(之前一致行动人上海杰宇解除一致行动关系，持股8.48%)下降至12.52%，减持原因豫商集团称是自身资金需求和投资安排。这也被视为豫商集团撤退的实质性举动。

另外，在举牌东方银星的同时，韩啸控制的五牛系公司又迅速举牌ST岩石(曾用名匹凸匹)，根据最新公告，韩啸已经控制34%的ST岩石股份，并准备通过存硕实业发起要约收购，完成后将持有上市公司总股本的51%。

然而，这段举牌往事近日又被上海证监局点名牵涉内幕交易，并直指韩啸是内幕信息所涉收购事项的主要决策者。

在韩啸入主ST岩石后，该公司曾一度陷入长时间的诉讼纠缠与证监会调查中，直到2018年末，困扰公司的法律诉讼案例才顺利了结，ST岩石也在最新年报中为相关诉讼官司计提了约1700万元的赔付额。

根据最新公告，韩啸已经控制34%的ST岩石股份，并准备通过存硕实业发起要约收购，完成后将持有上市公司总股本的51%。

地产项目问题重重

豫商集团从一开始便更像是一个资本联合体，是由韩宏伟以上海河南商会会长名义牵头发起组织的由“豫商”命名的产业资本联合体。

韩宏伟在举牌几家上市公司之前，一直比较低调。

对于韩宏伟的发家，证券时报记者在过往资料中找到蛛丝马迹。根据河南商丘本地媒体《京九晚报》2012年的报道——《韩宏伟：国内第一位河南商会会长》，韩宏伟出生于1965年，1985年从部队复员后分配到一个国有企业工作，两年后辞职创业，借资1万元，办了一家钢材经营部。之后筹建过永城县汽车修理厂，并将业务扩展到汽车贸易和汽车租赁，在汽车领域掘到了人生第一桶金;1997年进军郑州，投建郑州亿众汽车中心批发市场，并在此基础上，兼并郑州炼油厂，组建了亿众企业(集团)有限公司;另外，韩宏伟还投资医疗健康产业，领导成立了福斯特(35.840,-0.27,-0.75%)控股有限公司，主要参与一些医院、医药企业的资源整合项目。

2004年是韩宏伟的转折之年，上海创业不久的韩宏伟，联合在上海的一批豫籍企业家，发起成立了上海市河南商会，这是国内第一家异地河南商会，并以商会为基础成立了豫商集团。从此韩宏伟也进入到了另一个重要时间段，并逐渐形成了韩氏父子控制的以豫商集团、海银财富、五牛基金等为主体错综复杂的公司体系。而相关企业的急速发展均是在2014年前后的互联网金融勃兴之时。

豫商集团从一开始便更像是一个资本联合体，是由韩宏伟以上海河南商会会长名义牵头发起组织的由“豫商”命名的产业资本联合体。根据豫商集团举牌银星集团时披露的信息，2012年末豫商集团总资产1.86亿元，资产负债率近50%。在此前的两年时间里，豫商集团没有产生营业收入，净利润也仅为4500元和1600元，净资产收益率甚至不足万分之一。而且豫商集团早已不是韩宏伟父子的主要商业平台。

作为海银系旗下重要P2P平台海银会，2017年时曾被报道称，无视互金平台限额令、涉嫌关联交易、超额发标等三大违规行为，其中在某项目信息明确说明借款企业获得2亿授信要求前提下，海银会短时间内却用该项目融资达2.34亿，超额3400万流向不明，另外无视监管发布高达6000万元的超大额标的，还替同为海银系旗下的银领融资租赁融资，疑似自融。

地产曾是豫商集团和五牛基金欲重点发展的产业，豫商集团曾宣称在河南计划投资120亿元，记者发现其投资布局郑州、南阳、新乡、开封尉氏、商丘永城等地，但部分项目问题重重。

豫商集团郑州置业开发楼盘为豫翠园，项目位于郑州西郊较为偏僻的上街区，在人民网地方领导留言板中，2017年和2018年均有对该项目的维权留言，包括推迟交房，车位、门禁、暖气无法使用等。南阳豫商置业开发的卧龙世纪城项目，2018年初也有人在地方领导留言板留言举报其欺诈业主，称“时至今日已经四年无任何动工迹象，找开发商，其法人一直不露面”，在某房产频道关于该项目页面下，关于其何时动工近两年一直被关注。(证券时报记者 张鹤鸣)